Standard Chartered proyecta que Ethereum superará a Bitcoin en más de 40% antes de que termine 2026
La venta de Bitcoin por parte de Strategy puede haber sido pequeña en cifras absolutas, pero para el jefe de análisis de activos digitales de Standard Chartered marca el inicio de un giro de mercado: del dominio de BTC hacia el resurgimiento de ETH.
Contexto
Geoff Kendrick, director de investigación de activos digitales de Standard Chartered, publicó el 2 de junio de 2026 una nota a clientes en la que sostiene que la venta de 32 BTC por parte de Strategy, aunque simbólica en tamaño (aproximadamente 2.5 millones de dólares), podría marcar el inicio de un ciclo de superperformance de Ethereum frente a Bitcoin. En el día del anuncio, ETH avanzó un 5% relativo frente a BTC a pesar de la debilidad generalizada del mercado, uno de los mayores movimientos a favor de ETH en sesiones bajistas desde inicios de 2024.
Kendrick fijó un objetivo para el ratio ETH/BTC de 0.04 hacia finales de 2026, desde el nivel actual de aproximadamente 0.028. Eso implicaría una superperformance de ETH superior al 40% frente a BTC, independientemente de si ambos activos suben o bajan en términos absolutos. Su precio objetivo para ETH se mantiene en $4,000 para finales de año y $40,000 para 2030.
Qué significa para el mercado
El argumento central de Kendrick no es técnico sino estructural: las empresas que tienen Bitcoin en tesorería, como Strategy, no generan ingresos recurrentes con ese activo. Bitcoin no produce rendimiento. Cuando estas firmas necesitan cubrir obligaciones financieras, su única opción es vender BTC o emitir capital. En cambio, las empresas con tesorería en Ethereum pueden hacer staking de sus reservas y obtener aproximadamente un 3% anualizado sin liquidar sus posiciones. Bitmine (BMNR), la mayor tesorería en ETH, acumuló más de 11,000 millones de dólares en Ether sin emitir deuda, y proyecta ingresos anuales por staking cercanos a los 300 millones de dólares.
Esta diferencia en el modelo de negocio podría llevar a los inversores a otorgar valoraciones más altas a las tesorerías en ETH frente a las de BTC con el tiempo, argumenta Kendrick. ETH lleva años rezagado frente a BTC: desde septiembre de 2022 hasta abril de 2025 llegó a depreciarse un 66% relativo. Pero desde ese mínimo ha recuperado más de un 60%, y la narrativa está cambiando.
Conclusión
La tesis de Standard Chartered es provocadora pero tiene fundamento estructural. Las próximas semanas servirán para evaluar si la superperformance de ETH del 2 de junio fue un movimiento puntual o el inicio de una tendencia. El ratio ETH/BTC y el ritmo de acumulación de tesorerías institucionales en Ethereum serán los indicadores clave a seguir. Si el Clarity Act avanza en el Congreso estadounidense —que Kendrick también menciona como catalizador— el entorno regulatorio podría reforzar aún más la tesis alcista para ETH.
Fuente: CoinDesk, Standard Chartered (Geoff Kendrick), Bitmine — 2 de junio de 2026.